
資料來源:Google Finance
2020年全球100個最有價值的品牌
Microsoft在全球最有價值的品牌,排第3位 (2020),第1位是Apple,第2位是Google。

資料來源: Forbes
Microsoft是全球市值最大的公司(截至2020年)
除了沙地阿拉伯的石油公司,美股 Microsoft排第1;前5位全球市值最大的公司分別是:
- 微軟(美股 Microsoft)(NASDAQ:MSFT)
- 蘋果(美股 Apple)(NASDAQ:AAPL)
- 亞馬遜(美股 Amazon)(NASDAQ:AMZN)
- 谷歌 (美股 Alphabet)(NASDAQ:GOOGL)
- 臉書 (美股 Facebook)(NASDAQ:FB)

資料來源:Statista
5隻無可取代的美股分析 – 美股 Microsoft
Microsoft的總營業額(Revenues)是5間公司當中,排第4;它的净利潤(Net Income)是 5間公司中排第2,第1位是美股Apple。由此可見,美股Microsoft和Apple同樣賺錢。

資料來源:Morningstar (截至2020年2月)
什麽因素推動Microsoft的高收入和和高利潤率?
Microsoft 旗下的皇牌產品Microsoft 365,加快了從傳統的買斷型,轉型到訂閱模式,從而令到Microsoft有持續的現金流。
Microsoft 接受了開源節流。最終,Microsoft退出了低增長,低利潤的手機業務。主力推動遊戲業務,並將它變得更加建基於雲端。
Azure是Microsoft的核心,也是未來Microsoft 最賺錢的其中一個業務,Azure這個雲端服務在這幾年的收入增長,仍然很迅速,有效帶動Microsoft整體業務的增長。
Microsoft將其傳統的本地產品,轉變為基於雲的SaaS解決方案,包括LinkedIn,Microsoft 365和Dynamics365。Microsoft 365在辦公軟件中保持其壟斷地位。Microsoft 將繼續推動其客戶從本地的解決方案,轉移到雲端的解決方案。
這些因素共同推動了Microsoft的高收入和和高利潤率。
為什麽美股Microsoft(MSFT) 這麽成功?
該公司成立於1975年,總部位於華盛頓州雷德蒙德。
Microsoft 企業願景
“讓地球上的每個人和每個機構有更大的成就。”
Microsoft 企業使命
“幫助全世界的人們和企業充分發揮他們的潛能。
Microsoft的業務非常多元化
Microsoft透過收購合併,不斷拓展自己的企業版圖,除了我們熟悉的Microsoft Office,還包括其它個人和公司的辦公軟件,設備,Xbox遊戲機,雲端服務,LinkedIn專業人士社交平台等等。
Microsoft 近10年收購了不同類型的公司
2011年,Microsoft 以 85億美元收購了 Skype
2014年,Microsoft 以 25億美元收購了一間遊戲軟件的公司 – Mojang。Mojang的旗艦遊戲產品 – 《當個創世神》(Minecraft)* 是 iOS最暢銷的遊戲。
*中國譯作「我的世界」,台灣譯作「當個創世神 / 麥塊」
2016年,Microsoft 以260億美元收購了LinkedIn。
Microsoft 過去和現在的主要收入來源,有甚麼不同?
Microsoft過去主要的收入來源
- 向企業銷售軟件和多種作業系統。
Microsoft現在主要的收入來源
- 個人計算機,其中包括了Microsoft Windows OS(OS:Operating System),Azure雲端服務,搜尋引擎廣告和 Xbox遊戲的收入。
為何美股Microsoft在冠狀病毒(COVID-19)的一年(2020年),依然逆市增長?
美股Microsoft在2020年的總收入為USD 1,430.15億,同比增幅接近14%。

資料來源:Microsoft 年報
Productivity and Business Processes
美股Microsoft 在Productivity and Business Processes的收入在2020年,增長了52億美元,增幅為13%
- Microsoft Office 的商業產品和雲端服務收入同比增長了12%,這反映了Microsoft的業務,逐步向雲端服務轉移。 Office 365商業版收入增長了24%,這主要因爲每位用戶為Microsoft帶來的收入比2019年更多。
- Microsoft在消費者產品方面,Office 軟件和雲端服務的收入,增長了4.58億美元,即11%。主要是因爲訂閱收入的增加,Office 消費者產品的訂閱人數同比增長了23%,達到4,270萬。另外,Microsoft產品在日本的增長也非常強勁。這些都是因爲冠狀病毒(COVID-19)大流行,大家都在家工作和學習,從而大大增加了對Office 軟件的需求。
- 在所有業務增長的推動下,LinkedIn的收入,增長了13億美元,增幅為20%。
- Dynamics產品和雲服務收入增長了14%,主要受惠於Dynamics 365強勁的推動下。
Intelligent Cloud
美股Microsoft在Intelligent Cloud的收入在2020年,增長了94億美元,增幅為24%
其中主要的原因是受到Azure的帶動,伺務器產品和雲服務收入增長了88億美元,增幅為27%。
More Personal Computing
美股Microsoft 在More Personal Computing在2020年,收入增長了26億美元,增長了6%。
在Windows Commercial和Windows OEM的推動下,Windows收入增長了19億美元,增幅為9%。 Windows商業產品和雲服務收入增長了18%,這是由於客戶對Microsoft 365的需求增加。
Windows OEM Pro收入增長了11%,這是因爲用戶對Windows 10的需求。Windows OEM(非專業版)收入增長了5%,這是因為疫情緣故,大家在家工作和學習的需求大增。
遊戲方面, Xbox的內容和服務收入比去年同期增長了9.43億美元,增幅為11%,這歸因於Minecraft,第三方遊戲,和訂閱的增長。 Xbox硬件收入下降了31%,這主要是由於所售遊戲機的數量和價格下降所致。
搜索廣告收入增長了1.12億美元,增幅為1%。搜索廣告收入(不包括流量獲取成本)相對保持不變。
Microsoft 在哪個國家最賺錢?

很多美國科技股的主要收入來源是美國,但Microsoft在美國和其他國家的比例相約,這證明了Microsoft的在全球的覆蓋面非常廣泛,這也正正減低了Microsoft在某地區因爲政治或經濟或其他的特定風險。
Microsoft 主要分爲3大業務
主要可分為3大部分:
- 生產力和業務流程(Productivity and Business Processes)為Microsoft帶來了463.98億美元的收入(截至2020年)
- 更多個人計算機(More Personal Computing)帶來了接近482.51億億美元的收入(截至2020年)
- 雲端服務(Intelligent Cloud)為Microsoft帶來了接近483.66億億美元的收入(截至2020年)
第一部份:Microsoft的生產力和業務流程(Productivity and Business Processes)主要包括甚麼?
- Office
- Dynamics 365
1. Office
- 傳統的買斷型Microsoft Office軟件(基於雲端的版本)
- Microsoft 365*(前稱Office 365)可以按月訂閱,Microsoft 365佔Office收入的一半以上
- 一個囊括Microsoft 365和Windows 10的全面智能解決方案
- Microsoft 365包括:Microsoft Teams,Exchange Online, Skype和SharePoint Online
這兩種產品加在一起約佔收入的26%,並且正在以低兩位數增長。
預期傳統的買斷型Microsoft Office占收入的百分比將繼續下降,而Microsoft 365按月訂閱的增長,將抵消買斷型下降的幅度。
上述辦公軟件通常由Excel,Word和PowerPoint,One Note等等組成。

資料來源:Microsoft網站
Microsoft 365(商業用)的起步價為每月為5美元,最高為每個用戶每月約20美元。永久許可版本為150美元。 Microsoft 365已擁有超過1.65億用戶。
市場上除了Office 之外,還有許多免費的辦公軟件可以用, 例如Google Docs和Apache OpenOffice,其使用功能和界面與 Office 非常相似,而且是免費的。但用戶仍然願意每年支付至少60美元使用Microsoft 365。
其中主要的原因是:很多公司的重要業務流程通常都用Microsoft Office,如果公司轉去Microsoft 365以外的軟件,將牽涉高昂的轉換成本,而且有機會對其企業带來很多問題。因為很多企業用戶在重要的財務報告上,都是將數據庫的資料從Oracle,SQL等等,匯入到Excel中,然後可以進一步的操作和分析。
另外,由於龐大的用戶安裝了 Excel,因此吸引了大量軟件開發人員創建專門應用於Microsoft Office的產品,例如:Excel的增益集(AddIns),它有效協助企業進行進階的數據分析和財務管理,Bloomberg Excel Add-in 容許用戶直接將數據由Bloomberg 匯入到Excel。
即使有其他免費的辦公軟件,但以上的原因令到Microsoft仍然佔領了整個辦公軟件市場。
2. Microsoft Dynamics
Dynamics 365將客戶關係管理系統 (CRM)和企業資源計劃(ERP)功能融為一體的商業雲端,它的Intelligent Cloud部門許可SQL和Windows Server,Visual Studio,System Center和相關的CAL*(Client Access Level);它同時為開發人員提供協作平台和代碼託管服務的GitHub^。
*CAL提供對某些服務器產品(包括SQL Server和Windows Server)的訪問權限
Microsoft爲何收購GitHub^?
- Microsoft為了鞏固在開發人員工具方面的地位,於2018年收購了GitHub。
- GitHub是源代碼的存儲庫和面向軟件開發人員的在線協作社區。
- GitHub依然保留其「開發者至上」的核心理念,並保持其開放平台。
- GitHub被整合到智能雲端(Intelligent Cloud)部分中,以便Microsoft和GitHub攜手合作,使開發人員能夠在開發週期的每個階段,實現更多目標,從而加速了GitHub在企業的使用,並擴展其開發人員社區。
企業資源規劃(Enterprise Resource Planning:ERP)
- 一個業務流程的管理軟件,令到公司可以透過一個系統去管理和整合不同部門的工作,例如財務、供應鏈、營運、報告、製造和人力資源等等。
企業資源規劃(ERP)的轉換成本非常高:
企業資源規劃(ERP)代表了公司的核心系統。無論是學習一個新的企業資源規劃(ERP)系统,或將其實施和測試,公司都需要投入大量的時間和金錢。
傳統上將企業資源規劃(ERP)系統視為一個至少10到15年的投資。大部份企業客戶寧願沿用同一個ERP系統,也不願從一個ERP供應商轉為另一個ERP供應商,因為當中存在巨大的風險。
轉換成本高是一個雙刃劍,一方面企業客戶不會輕易轉去另一個ERP供應商,但一但他們決定了轉去另外一個ERP供應商,新的供應商將會在未來5 – 10年獲得穩定的現金流。
現在全球最大的 ERP系統供應商分別是SAP,Oracle 和 Microsoft Dynamics。隨著Dynamics不斷增強其知名度,預期將來會獲得更多的市場份額。
Dynamics 365是基於雲的領先CRM和ERP軟件包,通常與Salesforce,Oracle,Netsuite(由Oracle擁有),Workday和SAP等競爭。
Dynamics現在只佔Microsoft 總收入的2%,Dynamics與Office的部署相同,收入正在從買斷型轉變為訂閱型(Dynamics 365)。
3. LinkedIn
LinkedIn被譽為專業人士的社交網絡,其性質類似於Facebook,只是LinkedIn主攻職場。 LinkedIn佔了 Microsoft 總收入的5.6%,並且正在以接近20%的速度增長。
LinkedIn為招聘人員和公司提供了龐大的專業人才數據,。協助企業簡化招聘流程,更有效找到理想的人才,以及針對性廣告平台。
LinkedIn是唯一一個專業網絡的平台,不存其它可比的競爭對手。龐大的用戶群吸引了更多的用戶,招聘人員,廣告商,進而吸引了更多的用戶。
每月活躍用戶對於社交網絡來説,是非常重要的一個指標。Microsoft宣布收購時,LinkedIn擁有4.33億會員和1.05億每月活躍用戶(MAU)。現在,LinkedIn 擁有超過7.4億註冊用戶,超過200個國家。每月活躍用戶(Monthly Active Users – MAU)為2.6億。每月活躍用戶比起收購時,數目倍增。
題外話,Facebook每月活躍用戶為28億。
2. 更多個人計算機(More Personal Computing)
該部分主要包括:
- 提供Windows OEM許可,Windows操作系統,Windows雲服務和其他Windows商業產品
- Surface
- PC配件和其他智能設備
- Microsoft 遊戲
- Xbox硬件以及Xbox軟件和服務
- 電子遊戲和第三方電子遊戲的使用費
- Microsoft 搜索引擎的廣告
- Bing和Microsoft廣告
- 通過分銷商和轉售商銷售產品
- 直接通過數碼市場,在線商店和零售商店
Microsoft Windows
Windows約佔總收入的18%。
資料來源:Microsoft 年報
Microsoft 佔領了全球桌面上的作業系統,Microsoft Windows 在個人電腦操作系統方面,佔有83%的全球市場份額,Apple 的MacOS 以13%的份額位居第二。Microsoft 以外的替代方法是Apple,Linux和Chrome。隨著Apple的崛起以及某些替代PC操作系統的推出,Windows的市場份額一直被緩慢地削弱。
雖然這十年來Microsoft的市場份額緩慢下降,但Windows收入仍然保持連續三年增長。而且,絕大多數個人電腦用戶,企業的資訊科技總監(CIO)和IT經理都不打算轉用Microsoft以外的操作系統。
題外話:哪一間公司佔領了電話的作業系統?
Google 的 Android 佔領了整個市場,Microsoft Window佔了還不到1%,只有0.33%(截至2019年)。
Microsoft Surface
一個由Microsoft開發的平面電腦。不過,相對於 Mac手提電腦,Apple iPad或Google ChromeBook,Surface没有明顯的優勢。
而且 Surface平面電腦和其他設備包括鍵盤,鼠標等和HoloLens的產品毛利率較低。
小知識:Microsoft 的HoloLens是甚麼?
HoloLens是虛擬與混合現實。相信很多人聽過虛擬實境(VR)或擴增實境(AR) ,而混合現實不同於 VR或 AR,它是通過與眞實環境的融合,讓用戶從聽覺和視覺上都感到:虛擬世界是眞實場景的一部分。
Microsoft的遊戲業務 – Xbox
Microsoft遊戲收入約佔總收入的9%。
- Xbox遊戲機的銷售
- 遊戲軟件銷售
- Xbox Live訂閱服務
- 訂閱和廣告
- 第三方視頻遊戲使用費
一台遊戲機的生命週期一般是4-6年,而且高昂的轉換成本為遊戲的銷售提供了一定支持。
- 現時一台Xbox One X 1TB主機(最新型號)約500美元,即使是上一代的One S,也需要250美元。
- 新遊戲的零售價通常為60美元
- 遊戲充電套件,第2個Xbox 無線控制器和頭戴式耳機:合計约100美元。
遊戲機 +必要的配件+ 少量遊戲=用戶的投資約為1000美元
電子遊戲玩家喜歡與朋友或在他們熟悉的玩家社區中玩遊戲,因此通常不會進行跨平台遊戲。更多的遊戲玩家吸引開發人員編寫更多遊戲,並在其平台上提供獨家授權,從而吸引更多遊戲玩家。
Microsoft目前在Xbox Live上擁有5600萬每月活躍用戶(MAU)。
同時,Microsoft多年來推出了一系列的產品,使其用戶對於Xbox品牌和其遊戲社區的歸屬感更大,其中包括Xbox Live,xCloud 和 Xbox Game Pass和免費遊戲。
全球遊戲機操作系統的市場份額(截至2020年5月)
- Sony的 PlayStation: 65.96%
- Microsoft Xbox:33.47%
- Nintendo DS:0.57%
資料來源:Stacounter(截至2020年5月)
Xbox One電子遊戲機由2017年-2020年,全球共銷售總量超過4,869萬台(截至2021年1月)。
Microsoft的智能雲端(Intelligent Cloud)
Microsoft的智能雲端(Intelligent Cloud)部門包括
- Windows Server
- SQL數據庫管理系統
- Azure
- Visual Studio
Windows Server
Windows Server受高昂的轉換成本,為Microsoft建立了寬闊的護城河。 Windows仍然是伺務器操作系統的領導者,並且即使Linux繼續快速增長,也繼續獲得份額。
Linux是開放原始碼的,理論上是「不需付費」可使用的軟件。即使Linux是免費的並且非常穩定,但客戶仍然非常願意付費購買Windows Server。
Microsoft憑著OS(Operating System)和Office辦公軟件在個人電腦市場極高的佔有率,使Microsoft可以輕易地進入Server的市場。
Microsoft早期的領先優勢和巨大的市場份額,令到很多開發人員加入其生態系統,引入了應用程式和開發工具,進而吸引了更多客戶。
現在全球許多最大公司的資訊科技核心的部分都是建立在Microsoft Server上。若果公司要由 Microsoft Server 轉去其他品牌的伺服器,當中涉及的就財務成本,時間和風險都非常大。所以,大部份公司的資訊科技總監(CIO – Chief Information Office)和IT經都不會輕易轉換到其他伺服器。
高昂的轉換成本大大鞏固了Microsoft的市場佔有率。
Microsoft通過Azure將客戶端從Microsoft本地環境,無縫過渡到Microsoft雲端環境。用戶甚至根本不會注意到公司將「工作負載」轉移到雲端上。對於許多資訊科技總監(CIO – Chief Information Office)來說,這只是成本和風險最小的途徑。
而且,最初將公司的「工作」轉移到雲端中會比較便宜,因為維護和管理的門檻更低,所以前期成本較低。
Microsoft為Azure客戶提供了很大的優勢,因為Microsoft某些雲端的產品比亞馬遜(Amazon)的AWS更便宜。
Microsoft SQL Server
Microsoft 數據庫管理系統(DBMS)的產品組合非常廣泛,而且還為客戶提供了良好的價值。Microsoft 數據庫管理系統(DBMS)與AWS,SAP,Oracle和IBM視為幾種領先的數據庫產品之一,而Microsoft和Oracle則是其他產品中的佼佼者。
截至2019年9月,全球最受歡迎的數據庫管理系統(DBMS)是Oracle,排名得分為1346.66; MySQL和Microsoft SQL Server進入前三名。免費和開源的數據庫管理系統(DBMS),例如PostgreSQL也具有很高的競爭力,排第4位。
數據庫管理系統(DBMS)分數排名:
- Oracle:1,346.66
- MySQL:1,279.07
- Microsoft SQL Server:1,085.06
- PostgreSQL:482.25
- MongoDB:410.06
資料來源:Statista
小知識:甚麼是DBMS?
DBMS提供了一個平台,開發人員可以通過該平台:組織,更新和控制大型數據庫。
這是公司資訊科技環境中的一項核心技術,若對其進行更改會涉及大量成本,需要花很長時間才能實施,測試,培訓和調整日常流程,並且會帶來不必要的風險。
Azure雲端平台在全球的覆蓋面非常廣泛
高昂的轉換成本和成本優勢為Azure帶來了巨大的收益。 Azure顯然是智能雲端(Intelligent Cloud)細分市場的增長引擎,並且將是圍繞「新」Microsoft 構建的關鍵產品之一。
Azure是公用雲端服務(Public Cloud Service)平台,針對雲端,物聯網與大數據所需的各類型服務;Azure還是AI,商業智能和物聯網長期趨勢的起點,因為它可以圍繞這些主題持續推供新的服務。
將資料從本地環境遷移到雲端和/或混合環境仍然是一項複雜的任務,但因為Microsoft在傳統(Windows Server和SQL產品)和雲端(Azure)方面均處於領先地位,其廣泛的技術的趨勢令這個轉移過程變得簡便,安全和可靠,從而減輕資訊科技總監(CIO)和IT經理在的負擔。
全球雲端服務的市場份額,哪一間公司佔的比例最多?
Azure,AWS和Google Compute視為該類別的三大巨頭,而AWS和Azure則是明顯的領導者。由下圖可見,第1位是Amazon的aws,第2位是Microsoft的Azure, 第3位是Google的Google Cloud。

資料來源:Statista
Azure對比與競爭對手具有3個明顯的優勢
- 為客戶提供了一種輕鬆的方法來將選擇的工作負載遷移到雲中。
- 由於現有客戶仍在同一Microsoft環境中,因此應用程序和數據可以輕鬆地從本地遷移到雲中。
- Azure數據中心的覆蓋範圍是全球最大的,全世界有5個地區,140個國家。現時,許多國家/地區對於合規性的法現越來越嚴謹,大部份都要求本地數據儲存,所以Microsoft的數據中心遍布全球,顯得非常重要。
Microsoft成為大規模提供各種PaaS / IaaS解決方案的兩個公共雲供應商之一。
小知識:甚麼是SaaS / PaaS / IaaS?
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IaaS(Infrastructure as a Service),基礎建設即服務
- IaaS公司提供場外虛擬機、伺服器,存儲設備和網絡硬件。用戶可以租用,而不用自己開發軟件,購買伺服器器,和購買硬件,從而節約維護成本和場地費用。
PaaS(Platform as a Service), 平台即服務
- IaaS向前推進便是PaaS。
- 將操作系統、運行環境等等都上傳到雲端。
- 例如:Microsoft Azure所提供的Paas服務,包括基礎架構伺務器,存儲存和網路,而且還包括開發環境、開發工具,商業智能(BI)服務,數據庫管理系統等。
SaaS(Software as a Service),軟件即服務
- PaaS向前推進便是SaaS。
- 提供現成的軟件服務,用戶不需負擔開發成本,只需要購買此軟件服務便可。
- 例如:Microsoft 所提供的LinkedIn,Office 365和Dynamics365等等。
Azure是基於Dynamics 365和Office 365 SaaS業務的下一代服務產品,可提供基礎建設即服務(IaaS)和平台即服務(PaaS)。
Microsoft還可以利用其龐大的所有Microsoft解決方案安裝基礎作為Azure移動的觸點。
Visual Studio
- 用於開發計算機應用程序,移動應用程序,網站和Web應用程序的整合開發環境(IDE:Integrated Development Environment)
- 一種輔助開發人員開發軟件的應用軟件。
Visual Studio通過代碼編輯,自動代碼完成,現在它支持超過35種語言。
Microsoft在Windows OS許可證中包括.NET框架。 Microsoft .NET實際上是一個源代碼庫,開發人員可以訪問該源代碼庫,以確保通用功能正確運行,而無需親自編寫代碼。因此,它節省了時間,並且不需要測試。
為了進一步加強Visual Studio,Microsoft收購了Xamarin。
Xamarin是允許跨平台應用程序開發的軟件開發工具。例如,一組用C#(或其他各種語言)編寫的代碼,它可以在iOS和Android上應用。
總結
美股Microsoft哪個產品最賺錢?

Microsoft的產品非常多,而且很多都是電腦的專有名詞,所以當分析Microsoft的年報時,對於我來説,不是一件容易的事,花的時間也比其他美股多。
最後,我們看看Microsoft2020年最賺錢的產品,第一位是:Server Products and Cloud Service,其中包括:Azure雲端服務, SQL Server, Windows Server, Visual Studio, System Center, CALs 和 GitHub。每一個產品的詳細資訊,大家可以參考上文。
Azure是新Microsoft的核心,Intelligent Cloud將繼續推動Microsoft的業務發展,Azure在2020年同比增長56%。
Microsoft 2020年最賺錢的產品,第二位是:Office products and cloud Services,Microsoft由傳統的買斷型Microsoft Office轉型為Microsoft365訂閱模式(基於雲端的版本),這個重大的轉變在一開始實行時,的確讓Microsoft的收入有所影響,但現在大家都開始接受了Microsoft的訂閱模式,尤其2020年的COVID-19,很多人都在家工作和學習,所以對於Office產品的需求大增,為Microsoft提供持續的現金流。
Microsoft最有潛力的產品為Linkedin,同比增長19.6%,是Microsoft 2020年增幅最大的產品。
在這個瞬息萬變的就業市場中,全球非常多的專業人士都在LinkedIn建立自己的賬戶,個人方面,可以透過LinkedIn尋找工作,建立個人的品牌,與其它會員聯絡,建立自己的專業社交網絡;公司方面,可以透過Linkedin刊登工作,推廣公司的業務,提升公司的知名度。 LinkedIn吸引了全球超過7.06億的專業人員互相聯繫。 而且,現在越來越多機構透過LinkedIn學習,以獲取新技能。 現在,LinkedIn主要透過5個方面賺錢,人才解決方案(招聘,個人品牌建立),學習解決方案(Linkedin Learning),營銷解決方案(透過Linkedin刊登廣告推廣業務),銷售解決方案和高級訂閱(Linkedin Premium會員訂閱) 。
總括來説,Microsoft是一間非常穩健的公司,它的業務遍佈全球,不會因某一個地區的特定風險,而影響了它的利潤。另外,Microsoft近10年透過收購,讓它的業務非常廣泛,又以前的電腦系統,到現在的Azure雲端服務,和專業人士社交媒體Linkedin,都為它帶來非常大的利潤。而且,它在成本控制非常好,Microsoft退出了低增長,低利潤的手機業務。專注賺錢的業務,果斷退出低利潤的業務都是Microsoft成功的因素。
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