美股Apple（AAPL）除了是全球最有價值的品牌的第一位 （2020），它的市值也是全球市值最大公司的頭3位。Apple（AAPL） 現價為USD 120.15 （2021年2月25日），與2020年3月中最低價USD 52.33相比，Apple已上漲了接近130％，1.3倍。這個升幅真的讓人驚訝，在過去一年因爲冠狀病毒（COVID-19）大流行，全球的經濟都面對非常大的衝擊，究竟美股 Apple的升幅是泡沫，還是有實質支持？
資料來源：Google Finance
美股Apple最大的競爭優勢是：將硬件，軟件，服務和第三方應用程序包裝成：時尚，高端，創新，和有吸引力的設備， Apple的用戶，代表有品味和比其他人優越。所以 Apple的產品可以同行訂價更高，獲得更多的利潤。
美股Apple將專注於更新的軟件和服務，以增強用戶體驗，並留住客戶。美股Apple的其他產品和服務（Apple Watch，iCloud，Apple TV +，AirPods，Apple Pay）不單單為Apple增加收入，更重要的是對支持Apple的最重要的產品 – iPhone的支持，令整個iOS生態系統更加加強。
資料來源：Google Finance
2020年全球100個最有價值的品牌
Apple是全球最有價值的品牌的第一位 （2020），前3位分別是Apple，Google和Microsoft
資料來源: Forbes
2020年全球市值最大的100家公司
除了沙地阿拉伯的石油公司，前5位全球市值最大的公司分別是：
- 微軟（美股 Microsoft）（NASDAQ：MSFT）
- 蘋果（美股 Apple）（NASDAQ：AAPL）
- 亞馬遜（美股 Amazon）（NASDAQ：AMZN）
- 谷歌 （美股 Alphabet）（NASDAQ：GOOGL）
- 臉書 （美股 Facebook）（NASDAQ：FB）
資料來源：Statista
5隻無可取代的美股分析 – 蘋果（美股 Apple）
Apple的總營業額（Revenues）是5間公司當中，排第二；它的净利潤（Net Income）是 5間公司中最高的，由此可見，蘋果（美股 Apple）真的很賺錢。無論是iPhone，Macbook，iPad的實際成本都控制在合理水平，但以高價售出，從而大大提升了净利潤（Net Income）。
資料來源：Morningstar
全球哪個供應商的手機最好賣？
資料來源：Canalys
多年來，三星（Samsung）一直是Apple的主要競爭對手。 三星（Samsung）是全球最大智能手機供應商。2020年，小米首次登上全球智能手機市場頭3位，取替了Apple。現在的第一位是三星（Samsung）的市場上佔有率為23％，華為（Huawei）是第2大智能手機供應商，市場佔有率為14.9％，第三位：小米13.5％，第四位：Apple12.4％。
哪個品牌的手機賺取的利潤最多？
在全球智能手機的營業收益 （Revenue）中，蘋果（美股 Apple）佔了32％，其利潤佔了66%。（Counterpoint Research，2019年報告）
Apple 遠遠拋離了第二位的Samsung，Samsung的利潤只有17%。 第三第四第五位分別是中國的智能電話，OPPO， Vivo 和小米。 他們主要的賣點是價錢取勝，所以利潤不是很高。
資料來源：Counterpoint
儘管Apple在智能手機的市場份額並不算高，但它賺取最高的利潤。
Apple 現在的主要策略是以『提供服務』 為重點 ，令到他遠遠超越其競爭對手， 例如雲服務（iCloud），遊戲訂閱服務（Apple Arcade），Apple music，news+。 對於一個Apple 用家來說， 每個月很容易便花費700 – 800元 去訂閱 這些服務。
為什麽 Apple (AAPL) 這麽成功？
Apple公司成立於1977年，總部位於加利福尼亞州庫比蒂諾。Apple以整合其硬件，軟件和服務而聞名。Apple 設計了各種各樣的消費電子設備，製造和銷售智能手機，個人電腦，平板電腦，可穿戴設備和配件。它還出售各種相關服務。Apple所有的產品通過Apple自己擁有的線上商店，和第三方零售商售賣。
Apple 企業願景
透過Apple創新的硬件，軟件和服務 ，為客戶帶來最佳的用戶體驗
Apple 企業使命
我們相信我們是全地球上為客戶創造最好產品的公司，這個從沒有改變。
美股Apple獨有的優勢是甚麼？
Apple 透過iOS，和一系列的輔助產品，例如：iPad，Apple TV，Apple Watch，AirPods等以及服務，iMessage，FaceTime，Apple Pay為客戶提供了獨有的用戶體驗，增強了Apple對消費者的影響力。
相反，其它品牌的電腦和智能手機都是用開放的系統，Windows 和 Android，一位用戶由三星（Samsung）轉去華為（Huawei），當中的轉換成本很少。相反，如果iPhone的客戶由熟悉的 iOS環境轉去 Android 系統，其轉換成本就高得多。
正正因為 Apple這個獨有的系統，儘管Apple與其他品牌，例如三星 (Samsung) ，提供相類似的硬件設備，但Apple產品的訂價可以更高，獲得更高的利潤。
Apple的用家會輕易轉用其它品牌嗎？
最近的調查數據顯示，iPhone客戶甚至沒有考慮更換品牌。在Kantar於2018年12月進行的一項調查中，美國90％的iPhone用戶表示他們忠於未來的Apple設備。此外，與iPhone以外的智能手機配對的輔助產品（尤其是Apple Watch和AirPods），這些用戶亦難以轉去其他手機，否則設備也會失去重要的功能。由此可見，現有的iPhone用戶相對鎖定在iOS的生態系統和界面中。
Apple在硬件，軟件和服務方面的專業知識是一項無形資產，即使是其它科技公司的巨頭，短時間內，也難以復制。
到2019年底，Apple設備的活躍安裝的數目已達到15億，高於一年前的14億，這表明Apple創造了強大的粘性。
Apple的iOS吸引用戶到App Store購買新的應用程序，而Apple持續增長的用戶群，吸引了開發人員為不斷開發新的應用程序。這是一個良性的循環，越多新的應用程式，越多用戶，開發更多新的新的應用程式
Apple的硬件和軟件的集成，也支持其開發人員的網絡。Android支持數百種設備，iOS僅能加載到少數屏幕尺寸或iPhone機型上，相對Android 來説，製造商更輕易地在iOS界面開發新的應用程序。反之，Android的生態系統非常分散，這反而影響了開發人員開發新的軟件。
Apple可能無法製造業內成本最低的手機，因為它必須構建iOS，而不是免費使用Android。不過，這正正是Apple的優勢，它走的是高端路綫。Apple在可預見的將來，將繼續以最好的組件，在高端市場中參與競爭，事實上Mac已經使用40年了，不過它仍然不斷進步。
全球哪個國家最多人用iPhone？
中國，第二位才是美國。中國有2.28億個iPhones在使用，而美國則有 1.2億。 雖然有較多的iphone在中國使用， 但相比其他國家，iphone在美國的滲透率，相比其他國家是最高的。
2018年， 擁有智能手機的美國人當中 ，有45.1%都是使用iphone， 而且67％美國消費者 對於Apple有正面的評價。
資料來源：Statista
美股Apple在那個國家最賺錢？
Apple的收入約45％來自美國，其餘部分來自其他國家。
美股Apple主要透過三種模式賺錢
#1. 產品銷售
Apple 透過向全球銷售高端的產品而獲利
- iPhone
- iPad
- Mac
- iPod
- Apple Watch
- Apple TV
- AirPods wireless earbuds
- HomePod smart speaker
#2. 利用訂閱的模式去收取費用
- iTunes Store, iCloud, Apple Music, etc.
當用戶訂閱了不同的apps和軟件，他們會向Apple付費，從而令Apple 產生一個 持續的現金流。 同一時間 當開發商將他們的 數碼產品 和 apps在Apple的平台售賣， 他們同樣要付費給Apple。
- Apple 的應用軟件有很多，例如： iLife, iWork, etc
- iCloud
- AppleCare
- Apple Pay
- Apple Music
- iTunes Store
- App Store
- Mac App Store
- iBooks Store
- Apple TV App Store
- Shazam acoustic fingerprint utility
- Professional applications like Final Cut Pro, Xcode, Logic Pro
- iLife and iWork creativity and productivity suites
#3. Apple提供產品維修保養
當用戶希望延長產品的維修保養期，便要向Apple 付費。
Apple在全球主要市場上，透過三種模式去銷售產品和服務
- 零售
- 在線商店
- 直銷隊伍
此外，Apple還參與銷售與Apple兼容的各種第三方產品，例如不同的應用程序和配件。而且，Apple提供間接的分銷渠道，例如第三方網絡運營商，經銷商和零售商。
美股Apple哪個產品最賺錢？
從Apple過往10年的年報可以看見 ，Apple在銷售，利潤和股價都有驚人增長， 其主要是由 iPhone強勁的銷售去推動。隨著iPhone和其他技術硬件設備的銷售放緩，Apple付出了很大的努力，去將自己轉型為：全球領先的數碼服務供應商之一。
資料來源：Apple 10K
由上面的表格可見， 美股Apple在過去一年不但沒有受到冠狀病毒（COVID-19）大流行的影響，Apple的營業收益 （Revenue）比2019年上升了5.5%。雖然升幅不大，但在這麽艱難的一年有這個表現也相當不錯。相反，2019年，在風平浪靜的情況下，美股Apple在2019年的表現反而比2018年還差，當中主要的原因是什麽？
為何美股Apple在冠狀病毒（COVID-19）的一年（2020年），依然逆市增長？
Apple的iPhone業務約佔總銷售額的50.2％；Apple所提供的服務，約佔收入的19.6％，其中，Apple 所提供的服務中，Apple Store 和Apple Music带來的收入最多； Mac銷售佔總收入的10.4％； 可穿戴設備，家用和配件業務占公司銷售額的11.1％； iPad占公司銷售額的8.6％。
美股Apple在2020年的增長主要是因爲：
- 由於COVID-19持續，大家增加了在家學習 / 工作， 從而推動了Mac和iPad的增長
- 5G iPhone 12的推出：Apple在2020年10月23日推出了新的5G iPhone 12系列，iPhone收入同比增長17％，達到季度創紀錄的656億美元
- 在服務方面，蘋果目前擁有超過6.2億付費用戶，比一年前同比增加了1.4億。Apple服務的淨銷售額，同比增長16％。 該收入來自銷售一系列的服務，例如iCloud存儲服務，Apple Music訂閱和AppleCare產品維修保養服務。
資料來源：Apple 10K
Apple服務業務的毛利率是產品毛利率的兩倍
- Apple服務業務的毛利率（Gross Margin）（2020年）：66.0％
- 美股Apple產品的毛利率（Gross Margin）（2020年）：31.5％
*總體而言，2020年產品毛利率與2019年相比，百分比有所下降，這主要的原因是Apple產品的銷量增加，原材料的成本節省，但被外幣相對於美元的疲弱， 而抵消。
在三個最大的地區，Apple的銷售業績好壞參半：在美洲地區下降了1％；歐洲增長10％；中國下降了8％。
為何美股Apple在2019年的業績倒退？
在2019年，Apple經歷了具挑戰性的一年， 其皇牌產品 iphone和 MacBook 的銷售 比2018年減少了， 但它透過為用戶提供的服務，大大增加了 整體的收入。服務方面， 2019年比起2018年的收入，增加了16%，由此可見，美股Apple由2019年開始，已經很努力地將自己轉營為 數碼服務供應商。
iPhone銷售量連續2年下降的原因
- 中國的增長放緩
- iPhone更換週期更長
- 全球智能手機市場競爭加劇
美股Apple有足夠的現金流，助公司持續增長嗎？
Apple的營運現金流（Operating Cash）是889.2億美元，毫無疑問，Apple賺很多錢。 而且，它擁有的現金流（Cash Flow）和（Profit Margin）在矽谷的其他公司是罕見的。
簡而言之，公司能夠產生多少正現金流，正正是用來衡量公司能夠為股東創造多大的價值。很多時，我們會一並分析公司過去10年或更長時間的的自由現金流（Free Cash Flow – FCF）。
美股Apple的自由現金流（Free Cash Flow – FCF）
資料來源：Gurufocus
Apple的自由現金流（Free Cash Flow – FCF）是802.2億美元，比亞馬遜（美股 Amazon），臉書 （美股 Facebook）和谷歌 （美股 Alphabet）還多。
更令人驚訝的是，Apple目前的自由現金流（Free Cash Flow – FCF），比微軟（Microsoft） 多出接近60％。 眾所周知 ，微軟（Microsoft）的商業模式是一隻會生金蛋的雞。由此可見，Apple 在某些方面比微軟（Microsoft）做得更好。
Apple未來的潛在風險是什麽？
為什麼Apple不推出低成本的手機，從而推高銷售額？
眼見三星（Samsung），華為（Huawei）和其他品牌的手機都有高，中，低檔次的系列，但 Apple只有高檔次的產品，表面上來看，這個很好地去突顯其優勢，令消費者更顯自己的品味和與別不同。但同一時間，我們要考慮到這可能是Apple其中一個局限性，因為它必須構建iOS，而不是免費使用的Android，所以Apple無法製造業內成本最低的手機。
未來有甚麼原因會令到Apple這個品牌衰落？
在智能手機的興起之前，據Interbrand稱，諾基亞（Nokia）在2010年，是全球第8大最有價值的品牌，10年後，被取而代之的是 三星（Samsung），Apple，華為（Huawei）。
雖然Apple用戶由 iOS轉去其它 Android系統的轉換成本非常高，但這並不是沒有可能的。例如諾基亞（Nokia），摩托羅拉（Motorola）和Blacberry，這些都是上一代手機的巨頭，可是今天，他們都在大家的視線上慢慢消失。
Apple的品牌定位很好，很多人購買Apple不單單是因為其硬件的配備，更重要的是那份優越感。但是，若果是同類硬件，單單貼上Apple的Logo，長遠而言，眞的可以收取兩倍的價格？
因為手機的產品週期短，若果Apple無法不斷創新，或者較長時期內，在技術上不如其它競爭對手，同樣會面臨被淘汰的厄運。
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